看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏(吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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