五一长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同(tóng)时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数(shù)据(jù)可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个(gè)错过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，1亿等于多少万一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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