昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由(yóu)支配开支的(de)最高限额(é)，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的(de)市(shì)值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随(suí)着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤(tān鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的g)冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意(yì)的(de)是，在期货价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期(qī)间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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