今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(j睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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